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玻璃市场出现分化 玻璃期货进入敏感期

重要消息

美国减支声音再现，市场在等待紧缩中调整。数据显示英国经济镀锌管意外走弱。中国经济虽新年开局不利，但汽车销售情况良好，固定资产投资增长也较快。

美国国会预算委员会主席Paul Ryan抛出4。6万亿美元减支计划。

1月英国工业产出环比下跌1。2%，预期为上升0。1%。制造业产出也意外下跌1。5%，预期为持平。德国、意大利2月CPI符合预期。

欧洲央行魏德曼称，欧洲央行认为通胀风险在降低。

月，中国汽车销量约增长15%，增速超过市场预期，为三年来最高增速。全国固定资产投资（不含农户）25676亿元，同比名义增长21。2%，骑马订增速比去年全年加快0。6个百分点，比去年同期回落0。3个百分点。

玻璃指数分析

12日，“中国玻璃综合指数”较前一日下跌1。89点，“中国玻璃价格指数”下跌2。12点，“中国玻璃市场信心指数”上涨1点。近期，主流市场价格出现了松动，综合指数与价格指数在经历了持续大角度上升后，出现了回落，信心指数低位平稳。

玻璃现货情况

现货市场价格走势出现分化，总体以小幅下调为主，其中沙河部分厂家下调元/重量箱不等，山西、河北部分厂家出厂价小有上调。华南大部分厂家暂未执行前期上调的价格。华中地区以稳为主，厂家产销较平衡。截至2月下旬，全国浮法生产线总计为286条，全行业总停产率为24。1％，停产数据仍然处于历史高位。纯碱市场低迷，国内相关公司出现亏损，库存水平居高不下，开工负荷持续降低。短期内，新增产线将加大市场的供给压力，稳中走低的成本也将拉低玻璃出厂价格。

玻璃需求情况

在供给端价格走势开始分化的前提下，下游需求将很大程度地决定市场走向。

短期需求：下游加工厂开工率在逐渐恢复，且深加工占比较高的生产企业出货保持稳定。

远期需求：“国五条”细则压缩远期需求，“城镇化”放大远期需求，两个方面的作用需要通过实施情况来确认。

短期来看，工业品整体走弱，政策利空逐渐被盘面消化，行业复苏在一定程度上缓解利空。两会中多空参半的“城镇化”观点着实让市场信心萎缩。

玻璃期货情况

12日，玻璃期货震荡收低。9月合约下探1481元/吨低点后震荡上行，尾盘收跌10元/吨，跌0。67%，收于1487元/吨，成交量较前一交易日略有放大，增仓-75266手，其中多头减仓占比将近60%。1月合约跌16元/吨，收于1459元/吨，成交量较前一日持平，增仓740手。1月与9月价格倒挂，有望回归正常价差，长期内有做多价差套利机会。

总结

玻璃市场地区价格走势出现分化，华北地区价格涨跌互现，小幅调整，华中地区以稳为主，华南可同步显示实验力、峰值、位移、速度、实验状态、实验曲线等地区暂未执行前期的上调后的价格。行业剪板加工复苏的任务落到了终端需求上，玻璃加工企业的开工率逐步走高，城镇化部分刺激远期需求的释放。总体上看，上半年的走势将稳中小升，等待传统旺季“金九银十”。

玻璃期货持续寻底，随其他工业品震荡走弱。9月合约下探1481元/吨低点后震荡上行，尾盘收跌10元/吨，成交量较前一交易略有放大，增仓-75266手。1月合约跌16元/吨，收于1459元/吨，成交量较前一日持平，增仓740手。玻璃期货日线空头排列，5日均线压力逐渐增大。

宏观上，美国减支预期在加强，市场也在担忧中小幅调整。欧洲持续实直观便利施宽松稳定的货币政策，各主要国家经济仍不能好转，经济根深的痼疾短期内得不到缓解。国内经济开年不佳，但汽车销量与固定资中医药为中华民族的繁衍生息和健康作出了不可磨灭的贡献产投资好于预期。玻璃期货持续震荡偏弱，其走势逐渐回归到季节性波动中来。玻璃期、现价差持续收窄，多头减仓明显，信心受到持续打压，短期内仍不过分期待底部出现，但多头大举撤退之时也将可能是行情反转之时，长期中等待玻璃市场季节性复苏与城镇化细节的远期利多。投资者百度 “万达期货赵飞”或加群获得联系方式，交流、咨询玻璃期货投资机会。

13日操作建议

日内交易者区间操作或观望；生产企业保值暂缓；较多资金投资者逐渐做多价差跨期套利； 3000万级投资者持有前期建立的长期多单，靠近60日线适当加仓4%。

作者：赵飞（万达期货西安营业部）文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

中华玻璃（)部